私募股權投資基金境外股權并購ODI辦理流程

8月13日，凱德投資宣布其第六支在岸人民幣募資產品——凱德投資中國產業(yè)園人民幣基金III期（China Business Park RMB Fund (CBPF) III）完成首輪募集，初始承諾股本為12億元人民幣，將投資于中國的產業(yè)園區(qū)領域。

據悉，凱德投資已鎖定一家境內大型機構投資者為該基金的錨定投資人。該封閉式基金完成全部投資后，預計將為凱德投資的基金資產管理規(guī)模（FUM）增加20億元人民幣。

凱德投資將重構騰飛蘇州創(chuàng)新園項目的資本結構，將其作為種子資產注入CBPF III，凱德投資將繼續(xù)負責該項目的資產管理，獲得經常性費用收入。

騰飛蘇州創(chuàng)新園位于**的蘇州工業(yè)園內的獨墅湖科教創(chuàng)新區(qū)，自2011年開園以來，已吸引眾多國際和國內生物醫(yī)藥、信息技術企業(yè)入駐。該項目總建筑面積約為170,800平方米，包含4幢中層和11幢低層獨棟辦公樓，毗鄰蘇州地鐵2號線，坐擁完善的便利設施及服務配套。騰飛蘇州創(chuàng)新園榮獲LEED（Leadership in Energy and Environmental Design）金級認證。

隨著全球化經濟的飛速加快，“走出去”已經成為了眾多電商行業(yè)者的新出路，但在我國，資本對外投資受到嚴格監(jiān)管，企業(yè)若希望開展對外投資以獲取利潤，必須在政策引導下，依法辦理相關手續(xù)，確保資金合法合規(guī)地流出。其中，境外投資備案（ODI）是一個關鍵且不可忽視的合規(guī)步驟，只有經過ODI備案，國內資金才能合法出境，海外利潤才能合規(guī)入境。

境外投資備案（Overseas Direct Investment “ODI”），即境外直接投資，指國內企業(yè)、團體在經過相關部門的核準后，通過設立、并購、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業(yè)的經營管理權為核心目的投資行為。

ODI備案申請條件

根據過往經驗，申請主體通常需滿足以下條件(不同地方要求會有些區(qū)別)：

1、境內公司**成立滿1年以上;

2、凈資產回報(收益)率**高于5%，越高越好;

3、資產負債率**低于70%，越低越好;

4、審計報告(凈資產、凈利潤大于投資額)

5、境內主體行業(yè)不涉及敏感行業(yè)及國家;

6、股東背景、資金來源真實、合法。

1、發(fā)改委立項

向發(fā)改委部門申請項目，報送項目信息，境內投資人簽署各項所需法律文件，待發(fā)改部門核準或備案，發(fā)放核準文件或備案通知書。

2、商務部審批發(fā)證

商務部門核準或備案，發(fā)放《企業(yè)境外投資證書》，企業(yè)應在收到證書2年內在境外開展投資

3、外匯管理局備案

銀行放外匯，外管局監(jiān)管。投資金額500萬美金以上的，需向外管部門匯報。外管部門審核后，向境內企業(yè)發(fā)放《境外直接投資外匯登記證》。

實踐中，商務主管部門與發(fā)改委的境外投資審查原則上相互獨立，不存在互為前提的情況，可以分別報送。

在獲得《企業(yè)境外投資證書》以及《備案通知書》后，境內企業(yè)方可進行境外直接投資的外匯登記。

1、哪些境外投資項目需要備案?

鼓勵類：基礎設施業(yè)、產能和裝備業(yè)、高新技術和先進制造、能源資源、農業(yè)、一帶一路投資；

限制類：房地產業(yè)、酒店業(yè)、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部，還包括赴與我國未建交、發(fā)生戰(zhàn)亂或者我國締結的雙多邊條約或協議規(guī)定需要限制的敏感國家和地區(qū)開展境外投資；在境外設立無具體實業(yè)項目的股權投資基金或投資平臺。以上情況須經境外投資主管部門核準。

禁止類：涉及未經國家批準的軍事工業(yè)核心技術和產品輸出；運用我國禁止出口的技術、工藝、產品；賭博業(yè)、色情業(yè)等；我國締結或參加的國際條約明令禁止的；危害國家利益和公共安全的。

2、兩個及以上企業(yè)如何共同開展境外投資？

如不存在共同投資的情況，由投資方單獨申報。如果存在兩個以上企業(yè)共同投資的，由“領投方”統(tǒng)一申報。

但領投方如何認定，商委和發(fā)改委的標準規(guī)定不一致。

商委部門將投資金額最大的一方作為領投方，發(fā)改委將持股比例最高的一方作為領投方。

如果各方持股比例相等，應當協商后授權由一方辦理備案或申請核準。

在外匯方面，應由各申報主體向所在地外匯局申報。

3、《企業(yè)境外投資備案證書》的有效期是多久？

根據規(guī)定自領取《證書》之日起2年內，企業(yè)未在境外開展投資的，《證書》自動失效。如需再開展境外投資，應當按照程序重新辦理備案或申請核準。

4、國內企業(yè)成立未滿一年，可以境外投資備案嗎?

可以。但需對相關資金來源和資金構成進行說明。

5、國內企業(yè)可以跨行業(yè)境外投資備案嗎?

可以。若境內外法律法規(guī)和規(guī)定對資格資質有要求的，企業(yè)應當取得相關證明文件。

6、是先注冊海外公司還是先進行ODI備案?

不同地區(qū)辦理需要的條件和材料都不太一樣，以江蘇為例，無錫就要求先注冊海外公司才能備案，而蘇州和上海則沒有要求，可以同步辦理。

申請ODI較為繁瑣，辦理過程中會涉及到如:董事會決議、盡職調查、資金證明、投資環(huán)境分析等等，如果對相關法律法規(guī)理解不充分，不了解審批部門對不同行業(yè)的潛在資質要求，前期材料準備不充分等等，都有可能導致審批不通過，從而浪費大量的時間和成本。

提醒計劃在新加坡、日本、港澳臺或海外設立子公司、進行并購或參股等境外投資的小伙伴們：隨著ODI證書審核標準的提高，為了合法合規(guī)開展境外投資、實現資金自由流動，務必先辦理ODI證書，避免不必要的麻煩哦！