判定私募股權公司是否正常需從法律合規(guī)、財務健康、業(yè)務運營、股權結構等多維度綜合盡調。以下為核心核查要點：

資質與備案

管理人登記：通過中基協官網（AMBERS 系統）核查公司是否具備私募基金管理人資質，確認登記狀態(tài)（正常 / 異常 / 失聯）。

產品備案：檢查在管基金是否全部備案，是否存在未備案產品或違規(guī)募集（如公開宣傳、保本承諾）。

歷史合規(guī)記錄

查看中基協處罰公告、司法裁判文書網，確認是否存在警示函、暫停備案、訴訟糾紛等。

核查股東及高管背景：是否涉及 P2P、民間借貸等沖突業(yè)務，高管是否具備基金從業(yè)資格及無犯罪記錄。

關聯方風險

穿透核查關聯方，確保無代持、過橋出資或利益輸送。

實控人需追溯至自然人 / 國資 / 上市公司，且承諾 3 年內不轉讓股權。

財務數據審查

審計報告：要求提供近 3 年審計報告，重點關注實收資本是否到位（≥1000 萬元，首期實繳≥50%）、凈資產是否為正、是否存在大額負債或或有負債。

現金流：分析經營活動現金流是否持續(xù)為正，是否依賴股東借款維持運營。

資金來源與運用

核查股東出資證明（銀行流水、驗資報告），確保資金合法合規(guī)。

審查投資項目合規(guī)性：投向是否符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，是否存在資金池、自融等行為。

團隊與管理

核心團隊需具備 5 年以上股權投資經驗，且近 2 年離職率低。

公司治理需完善，包括三會制度、風控流程、投決機制等。

在管項目與退出

分析在管基金的合規(guī)性：投資方向是否與合同一致，是否存在延期兌付風險。

歷史退出項目的回報率、退出方式（IPO、并購等），評估投資能力。

股權清晰性

股權結構層級不超過三層，無循環(huán)出資、交叉持股。

股權無質押、凍結，無代持協議。

實際控制人

實控人需直接參與管理，提供社保繳納記錄（近 3 個月）、投資經歷證明。

若為自然人，需通過協會 “重大事項變更” 審核，確保股權穩(wěn)定性。

殼公司風險

長期無實際業(yè)務、僅用于牌照轉讓的公司可能被協會認定為 “空殼”，需謹慎收購。

地方政策適配性

注冊地與經營地是否一致（如深圳要求實地經營），是否符合當地監(jiān)管要求（如北京需金融局前置審批）。

核查路徑

官方渠道：國家企業(yè)信用信息公示系統、中基協 AMBERS 系統、中國裁判文書網。

專業(yè)機構：委托律所、會計師事務所出具專項盡調報告。